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全球热头条丨场景回归叠加竞争格局改善 机构看好医疗服务板块

时间:2023-01-16 10:47:44 来源:上海证券报

消费场景回归受益板块正在被机构加速布局。从近期机构动向看,除了布局传统的消费品板块,还重点布局了医疗服务板块,尤其是眼科、牙科等行业,在过去几年的行业低谷期,竞争格局得到进一步优化,行业龙头股被机构强力布局。

1月13日,医疗服务板块个股纷纷大涨。其中何氏眼科大涨14.22%,普瑞眼科、华夏眼科、通策医疗、国际医学的涨幅均超过7%,爱尔眼科上涨6%,光正眼科上涨近5%。


(资料图片仅供参考)

如果从过去几个月前的股价低点算起,上述个股大多已经上涨了50%左右。

上述医疗服务板块个股,主要受益于消费场景的回归,市场需求得以爆发式增长。沪上某私募基金经理分析说,医疗需求同传统的消费品需求不同,如果消费场景缺失,需求会被延迟,但通常不会消失。例如,如果每个月理发一次,但由于某种原因两个月没理发,以后也不会补回来;即使隔两个月没有外出吃饭,以后也补不回来,但是医疗服务需求不会消失。

他进一步分析道,如果去看牙科或者眼科,不管是补牙还是激光近视手术,即使延后几个月,总需求是不会减少的,而且会更加集中地释放。“对于医疗服务企业来说,随着消费场景的回归,接下来业务量会集中爆发。对于上市公司来说,由于前期的基数较低,接下来随着业务量的爆发,财务数据也会更好看。”

在华南某公募基金经理看来,受社会大环境影响,行业发展受多种因素冲击,但行业内部的竞争格局得到优化。以眼科专业医疗机构为例,今年以来,已经有何氏眼科、普瑞眼科、华夏眼科等多家公司顺利上市,加上行业巨头爱尔眼科和已经上市的光正眼科,港股市场还有希玛眼科、朝聚眼科、兆科眼科等,这些公司上市之后纷纷开疆拓土,品牌影响力和行业竞争力都会得到进一步提升。

从机构布局逻辑看,主要是专科连锁医院有品牌优势,可以享受更高估值溢价,从扩张期到成熟期能够实现更快的利润增长。从机构动向看,今年新上市的多家公司均吸引了机构前去调研。

2022年11月上市的华夏眼科,在上市后短短一个多月时间内,就接待了两批机构投资者的实地调研,包括广发、博时、财通、南方、兴全等公募基金,以及高毅资产、淡水泉投资、和谐汇一等知名私募,还有中金、华西等券商,其中中金公司和博时基金两次前去调研。

在接受机构提问时,华夏眼科表示,眼科诊疗服务是刚需,随着人员流动恢复常态,前期因故而延后的诊疗需求将得到爆发释放。对未来3到5年公司业绩保持较高增长充满信心,力争达到30%的增速。

并购是专业医疗服务机构做大做强的重要手段。华夏眼科表示,公司计划成立多个产业发展基金,用于开设新眼科医院或并购眼科医院。计划在国内24个省市布局120家至150家眼科医院,以及200家眼视光连锁中心。“希望通过现有医院的内生增长,加上产业发展基金并购医院和视光中心形成‘双轮驱动’,确保未来5到10年公司业绩能够保持较高增长。”

(文章来源:上海证券报)

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