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【风口研报】日本核污水排海提升淡水养殖景气度 畜牧养殖板块迎来底部反弹

时间:2023-08-24 15:51:00 来源:东方财富研究中心

今日(8月24日),沪指盘中强势拉升,一度收复3100点,随后涨幅逐渐回落;深成指、创业板指走势强劲;两市成交额有所放大,北向资金今日转为流入,全日净买入超30亿元。

行业板块涨跌互现,水产养殖板块爆发,贵金属、文化传媒、农牧饲渔、医疗服务、光伏设备板块涨幅居前,工程建设、交运设备、公用事业、燃气、工程咨询服务板块跌幅居前。

据新华社消息,日本24日启动福岛第一核电站核污染水排海。随后,海关总署发布公告,决定自2023年8月24日(含)起全面暂停进口原产地为日本的水产品(含食用水生动物)。开源证券表示,日本核污水排海提升淡水养殖景气度,中原证券指出,板块迎来底部反弹,带动农林牧渔指数上行,养殖行业利润弹性逐步释放,行业相关上市公司盈利水平持续改善。


(资料图片)

开源证券:日本核污水排海提升淡水养殖景气度

核心观点:日本核污水入海危害极大,海产品受污染或提升淡水养殖景气度。据GEOMAR测算,日本核污水辐射10年左右即可扩散至全球海域,预计海产品将逐步受到核辐射污染并存在食用安全风险,淡水水产或对其形成替代,进而推动淡水养殖景气度提升。

中国银河:8月生猪与鸡苗价格反弹后震荡 关注后续走势

核心观点:近期猪价有回升趋势,可能存在二次育肥抬头的迹象,密切关注二育规模变化对短期猪价的影响。白鸡行业上游供给拐点已出现,预计23Q4出现下游毛鸡供给拐点;8月22日SW肉鸡养殖PB(LYR)为2.32倍,处历史底部区间,可板块性关注。

投资建议:畜禽养殖链依旧为当前关注重点,首先重点关注猪周期的低位布局机会,考虑行业前期亏损七个月、产能连续去化七个月及猪价低位震荡的现状,叠加考虑行业估值处于历史低位,重点关注成本控制领先以及资金面良好的优质猪企,可关注牧原股份、温氏股份、天康生物。

其次,黄羽鸡价格与猪价有一定相关性,同时考虑自身供给端低位水平,后续价格存上行可能,可关注立华股份。白羽鸡祖代引种收缩,整体处于上行周期初期,可板块性关注。

随着水产养殖旺季来临,可积极关注饲料龙头海大集团及专注水产料的粤海饲料;同时关注动物疫苗新品上市进程,关注疫苗优质企业普莱柯、中牧股份等。

西南证券:猪价短期上行 产能去化仍是下半年主节奏

投资要点:生猪价格短期上行,养殖收益随猪价上涨有所改善。下半年生猪供应充裕,产能去化仍是下半年主节奏。

投资建议:猪价在局部时间或有温和反弹,但难以改变行业产能去化大趋势。板块估值处于低位,从资金安全性和收益率综合考虑,建议适当增配,我们认为当前板块应当关注养殖成绩优秀的龙头企业或成长企业。1、龙头企业:牧原股份、温氏股份等;2、成长企业:立华股份、巨星农牧等。

财通证券:猪价震荡调整 产能有望去化 持续推荐畜禽养殖

投资要点:短期,预计供应量环比有所增加,需求增量有限,猪价或震荡调整,同时伴随豆粕、玉米等原材料价格反弹,养殖企业现金流压力仍然较大,产能仍有持续去化可能。中长期,行业今年以来持续7个月亏损,产能持续去化,周期底部位置特征明显,仍然建议底部位置配置生猪养殖。

相关标的:牧原股份,温氏股份,新五丰,巨星农牧。

国盛证券:生猪价格僵持 鸡苗短期补栏高峰已过

投资要点:农产品上下游价格波动加剧,一方面由于北半球作物仍未定产,大宗原料仍面临诸多不确定性;另一方面,畜禽价格尚未进入稳定的景气周期,龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势,有望实现对中小饲企的替代。

投资建议:关注海大集团、禾丰股份;疫苗方面关注非洲猪瘟疫苗商业化进程。

国金证券:多因素推动猪价上涨 极端天气或影响粮食生产

投资要点:在短期内情绪的影响下,猪价或仍有短暂向上的动力,但是随着标肥价差缩窄以及养殖户出栏积极性增加,生猪价格存在再次下探的可能性,养殖端可能再次陷入亏损状态,从而导致行业持续去产能。

随着我国对种业知识产权保护的层层加码和转基因作物商业化,种业竞争格局有望改善,行业集中度提升可期,具有核心育种优势的龙头种企有望快速发展,我们推荐关注具有先发优势和核心育种优势的龙头种企。

重点推荐:生猪养殖,巨星农牧、温氏股份、牧原股份;种植产业链,大北农,转基因性状储备丰富;隆平高科,水稻、玉米种子龙头,参股公司转基因技术领先。

国信证券:预期的替代压制 现实的中枢上移

投资要点:新一轮周期演绎中,猪鸡替代逻辑或弱化,消费理念和消费习惯推动下的中枢上移或转而成为需求端主要矛盾,肉鸡养殖板块有望沿新逻辑开启供需双振的独立景气周期。

投资建议:2023年板块有望开启独立高景气。白鸡方面,核心推荐高弹性种苗龙头益生股份、一体化自养龙头圣农发展、鸡肉调理品细分龙头春雪食品,建议关注民和股份、仙坛股份、禾丰股份、益客食品。黄鸡方面,核心推荐立华股份,建议关注湘佳股份。

中原证券:生猪产能充足 粮价迎来反弹

投资要点:6月份开始,畜牧养殖板块迎来底部反弹,带动农林牧渔指数上行。猪价仍处于第五轮周期中的筑底阶段。肉禽价格已经磨底近3年,行业有望迎来上行周期。同时,饲料成本已经开始高位回调,养殖行业利润弹性逐步释放,行业相关上市公司盈利水平持续改善。

投资建议:目前行业市盈率、市净率均低于历史估值中枢,处于相对低位,未来有望迎来估值回归,维持行业“强于大市”的投资评级。建议关注牧原股份、天康生物、圣农发展(002299)、华英农业、海大集团、新希望。

(本文不构成任何投资建议,投资者据此操作,一切后果自负。市场有风险,投资需谨慎。)

(文章来源:东方财富研究中心)

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