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中航证券认为，2026年是人形机器人从小批量订单走向规模化量产的关键元年，行业在技术路径收敛与供应链落地层面同步加速，建议围绕特斯拉T链核心业绩锚、跨界新技术弹性源、国内本体供应链成长线、海外非T链增量市场四大维度展开。1）量产节点渐近、资本化提速，人形机器人板块行情有望延续。2）整机端：资本化进程提速叠加量产节点临近，行业进入产业化落地关键阶段。3）软件端：软件生态建设与具身智能模型迭代共振，机器人智能化水平持续提升。4）零部件端：核心零部件创新持续突破，产业链技术升级不断深化。5）应用端：政策支持与场景验证协同推进，人形机器人场景落地进程持续提速。

国泰海通证券认为，产业催化密集落地，人形机器人板块有望迎来估值重估窗口。产业端看，宇树科技与英伟达合作推进新一代人形机器人产品，底层算力平台升级有望加速具身智能产品迭代。机器人板块当前正处于从“主题映射”向“产业验证”切换的关键阶段。主机厂IPO进程推进、海外商业化落地、AI算力平台赋能，以及一级市场资金密集进场，共同强化人形机器人规模化量产与商业化可行性的预期。